中国酒店业正进入需求结构重塑与经营模式调整并行的新阶段，增长质量与运营效率的重要性持续上升。2026 年《中国饭店业务统计》基于 1,321 家酒店的调研显示，2025 年客房业务成为市场温和修复的主要支撑，部分层级与市场实现量价同步改善。但客群、价格带与经营模式之间的表现差异进一步显现，非房收入与成本结构仍制约利润修复。

· 需求结构重塑，高质量客源驱动市场分化。 高支付力休闲散客与入境客源成为部分市场的重要增量。2025 年五星级酒店港澳台及境外客源占比为17%，尚未恢复至疫情前水平。上海、深圳及目的地度假市场表现相对突出。随着传统商务需求贡献减弱，能否持续承接高价值客源，将影响不同市场房价修复的力度与持续性。

· 消费分层延续，产品差异化支撑定价能力。 平均房价 1,000 元以上酒店依托稀缺体验与高支付力客群，主要经营指标持续改善；700 元以下酒店的部分收入和利润指标亦有所回升。相比之下，701—1,000 元酒店面临高端竞争与预算型需求分流，虽客房端基本维稳，非房收入下滑则拖累整体业绩。

· 线上渠道持续扩张，流量增长伴随收益质量分化。 2025 年五星级酒店线上第三方渠道与集团自有渠道占比分别达到 37% 和 25%，均创历史新高；携程在各层级酒店的 OTA 渠道中占比近六成。平台流量与品牌分销能力的重要性同步提升，但渠道价值仍取决于扣除佣金、促销及分销投入后的收益贡献，以及能否形成持续复购。

· 非房收入与人效制约盈利修复，利润改善更依赖经营产出。 各层级酒店每间可供房餐饮收入均有所下降，较疫情前 2019 年跌幅均超 20%。与此同时，人房比持续压缩，但按可比口径计算的五星级酒店人工创利仍下降 3%，空间坪效与人员创利能力成为经营优化的重点。

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田思婷 Christine
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